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股市：评分转负，持偏谨慎观点根据资产价格与宏观状态的历史表现，中泰时钟三个维度对权益的影响度排序为：政策>产出>通胀。此外，权益资产价格在中短期内受估值水平的影响较大，因此将估值因子也加入权益资产评分体系中。按照不同维度对权益资产的重要程度，股票资产评分权重为政策40%，产出25%，通胀15%，估值20%。

另外，我们的出发点不一样，NIO House是为整个蔚来的社区、现有的车主服务的，更主要的功能是这个。所以要看总体效率，如果拿主流豪华品牌来讲，一年卖10万辆车的主流豪华品牌，一般也得200、300个4S店，这个投入非常非常大。一个4S店算投2000-4000万，加起来的话也得几十个亿。要不就是从用户身上去挣，要么就是厂家从销售的价格里给他让利。

社交电商领域玩法各异，针对不同的商业模式会存在多重的战略选择，例如定位帮职业代购就业赚钱的以小b带小c的爱库存等，未来如何，相信短期即可验证。近些年来，尽管社交电商的模式不断发生变化，但其发展速度十分惊人。在公布的数据中，拼多多在正式上线仅四个月时，单日成交额就超过1000万，用户数已破两亿。而另外一个社交电商平台“云集”，在2017年也实现400%的增长，突破100亿元交易额。爱库存上线至今半年当月销售额已破5000万，增速迅猛！

举例：厦门精图的回复公司做出战略调整，2018年发生很多研发费用，这是好事情啊，未来的业绩应该会好很多的啊，商誉减值预测未来现金流量不是看未来吗？不是2018年发生亏损，商誉就要减值啊。2015年收购时，对标的企业的估值是9.9亿，本次对商誉对应资产组可收回金额的计算是5个亿，几乎下降了一半，最核心的影响因素就是对企业未来经营业绩的判断，从现在来看，企业预计未来经营业绩不太乐观，所以导致了可收回金额的下降。

换言之，此举就是公牛集团从重要关联商中下拨资金，给予经销商，最终资金又能够回到公司当中，即使最终经销商会归还借款，但资金“左口袋到右口袋”，还是让公牛集团能在上市之前，及时确认收入、出清存货，粉饰业绩。主营业务毛利率逐年下滑2016年、2017年和2018年，公牛集团主营业务毛利率分别为45.21%、37.79%和36.62%，呈现逐步下降的趋势。公牛集团表示，公司报告期内毛利率的波动，尤其是2017年以来明显下降，主要原因包括原材料采购价格总体上升、低毛利率的LED照明和数码配件等新产品销售占比上升，以及转换器产品2017年新国标升级导致生产成本上升而公司未同比例提价以策略性降低成熟产品毛利率等。

当天，丁先生从集宁乘火车准备回广州，一觉醒来发现，放在枕头下的手机找不到了，于是急忙向列车乘警求助。包头铁路公安处乘警支队的高健警官介绍，接到报案后，乘警立即赶赴该车厢了解情况，并通过拨打失主电话，发现手机已经关机。高警官说，由于当时是上午，车厢旅客陆续起床洗漱，来往失主铺位的旅客较多，给乘警的调查增添了难度。而调取列车监控时发现案发地点处于监控盲区。