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下面这两张图，来自微信公众号：估值逻辑。从数据上比较形象的形容了个人投资者往往在牛市加仓，熊市减仓的特征。另一个散户的问题，我们可以从“七亏两平一赚”这句话去看。这句话明显是带有一部分“博弈思维”的，也大家认为那一个人，会把另外七个人的亏损都赚了。但是从经济学角度出发，股票市场的总市值应该越来越大，反应了经济持续的增长。我们看美国过去100年，股票市场的年化回报率差不多6.6%，这个数字和美国过去100年名义GDP的增速一样。

本周四，美联储联邦公开市场委员会将召开会议，并公布利率决议及政策声明。市场普遍预计，届时美联储将会降息。芝加哥商品交易所“美联储观察”数据显示，交易员预计美联储降息25个基点的可能性为88.8%。除了美联储，英国、日本、瑞士、挪威、土耳其、印尼等国央行近期也将相继公布最新的利率决定。美联储是否会再次引发新一轮全球降息潮，投资者正拭目以待。

责任编辑：李园经济日报·中国经济网记者 佘 颖如今，谁没有接到过几个推销骚扰电话？谁的手机里没安装几个App？这二者之间有联系吗？可能还真有。中国消费者协会于2018年7月17日至8月13日组织开展了“App个人信息泄露情况”问卷调查。据中消协商品服务监督部主任皮小林介绍，在回收的5458份有效问卷中，85.2%的受访者表示遭遇过App个人信息泄露情况，没有遇到过个人信息泄露情况的占比仅为14.8%。遭遇信息泄露的近九成受访者表示曾接到过推销电话或短信骚扰。

1．流动性宽松预期有助于战略进攻期。中国央行1次全面降准+2次定向降准后，欧洲央行再度重启QE，市场对流动性宽松预期进一步提升。本周市场对流动性现在关注点聚焦于9月19日美联储利率决议与政策声明、9月20日中国LPR市场化利率下行预期能否兑现。如果兑现，短期，宽松的流动性对于市场进攻期较为有利，提升投资者对估值容忍度。中长期，全球进一步陷入负利率陷阱，权益市场作为资产配置的吸引力从大类资产配置角度将进一步提升。

贝恩方面称，2018年以来奢侈品市场进入了“新常态”时代，报告显示，全球奢侈品市场销售额（包含奢侈品和奢侈体验）在汇率恒定的情况下增长5%，达到1.2万亿欧元。并且，中国消费者正在引领全世界奢侈品市场的增长趋势。从2015年到2018年，中国消费者在本土的奢侈品消费增长是海外的两倍。从全球来看，中国消费者的奢侈品花费总支出占全球总额的比重、销售额均不断增加。

“从就业来看，5月全国城镇调查失业率为4.8%，环比、同比均下降0.1个百分点。从价格来看，5月CPI同比上涨1.8%，保持温和上涨态势。5月份PPI上涨4.1%，涨幅尽管比上月扩大0.7个百分点，但总体保持在比较合理水平。所以，价格平稳，就业向好。”国家统计局新闻发言人毛盛勇说。