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财政部有关负责人就《国务院办公厅关于有效发挥政府性融资担保基金作用切实支持小微企业和“三农”发展的指导意见》答记者问责任编辑：梁斌 SF055来源：茅台时空2月16日举办的第二届贵州白酒企业发展圆桌会议，演讲嘉宾结合自身畅谈产业思考，连珠妙语，其实是对白酒行业的反复思量；更多的酒企代表虽未上台发声，同样对行业发展有着深刻的洞察。茅台时空现场连线诸位酒业大咖，第一时间采集到他们的新鲜金句。

发布现场提供的材料显示，据调研，截至今年6月末，北京地区制造业贷款余额6676.8亿元，占各项贷款比重的9.5%，低于全国0.7个百分点，中长期制造业贷款占比为27.2%，高技术制造业贷款占比7.2%，低于全国10.6个百分点。在制造业贷款比重较低的情况下，有限的信贷资源高度集中于少数央企、地方国企，对民营制造业企业支持力度偏弱。据对辖内19家主要银行的调查，前10大制造业客户均为央企、地方国企（含子公司），其贷款余额占被调查银行制造业贷款总额的37.8%，民营制造业企业获得金融支持不足。

据了解，“三段式”包括一段“信息公用化”、一段“信息私有化”以及一段“混合模式”。信息公用化是一种极端模式，强调几乎所有重要的信息，包括金融信息、客户信息等，都可以变成公共信息。在这种模式下，银行开展企业业务的时候，除账户信息外，其他所需信息几乎都可以通过互联网等形式从公共信息资源中找到。在这种情况下，银行没必要有一套自己的信息系统，即使有也是从公共系统复制而来的；同时也面临强制性要求，如需要上传的信息必须上传，需要共享的信息必须共享；此外，利用当前大数据、云存储等技术，信息的存储、传递效率都高多了，信息成本大大降低。

范中杰说，目前，广东环保产业处于大需求、大投入、大提升的快速发展时期，环保产业在肇庆市具有广阔的发展空间。据第一财经记者了解，肇庆市正构建“广深港澳孵化+肇庆加速+肇庆落地”创新链，引进国内先进环保科研机构设立分研究院或科研中心，促进环保科研技术水平整体提升和环保产业从业人员技能培育，吸引更多高新环保技术科研团队、学术带头人以及关键环保科研项目。

4．在盈利底出现之前，早周期的行业具备更高的盈利稳定性。早周期行业大多分布在周期品中，部分消费和TMT板块也存在早周期行业。在A股盈利见底之前，早周期行业获得超额收益的概率相对更高。2003年以来，A股经历了4轮完整的盈利周期，我们据此选取早周期行业：在4轮A股盈利触底阶段，行业的盈利底至少3次提前于A股整体出现（下表1），这些早周期行业大多分布在周期（制造）板块，也有部分分布在TMT和消费板块。从统计规律上来看，盈利早周期的行业在盈利底前一个季度获得超额收益的概率相对更高——在盈利触底前一个季度，早周期行业获得超额收益的概率是42.2%、同周期行业获得超额收益的概率是35.7%、晚周期行业获得超额收益的概率是16.7%。

对于造纸业务整体的下滑，晨鸣纸业在半年报中表示，在复杂多变的国内外经济形势下，公司与其他造纸企业一样经受了巨大挑战。受市场需求减少、原材料供给收紧且价格升高等多重因素影响，造纸行业出现了经济效益下滑，生产和运行困难增多、纸价下跌的局面。晨鸣纸业发布的信用等级通知书显示，我国造纸行业的主要原材料为纸浆和废纸，由于林木及纤维资源短缺，行业内企业原材料自给能力普遍偏弱，每年需要从国外进口大量的木浆和废纸以满足生产需要，因此原材料对外依存度很高。文件指出，2018年造纸行业面临着产量下降和经济效益下滑等多重挑战，造纸行业的生产和运行存在一定的困难，随着未来供给侧改革的深化及环保政策的趋严，行业内的竞争将进一步加剧。