叮叮日记防迷路

纸浆上市首日跌停，我们认为虽然交易所基准价偏低贴水开盘，但市场对未来行业悲观预期较重。由于纸浆是木材的副产品，主要由边角料和不好的成材制成，遵循供需关系远重于成本逻辑。所以在思考纸浆价格问题上，更应关注纸浆到港库存及下游纸厂需求，而目前来看，这两点都较为利空。到港库存持续增加，纸价下行，纸厂釆购意愿较弱。今日现货报盘依然在6200元/吨附近，未明显跟跌，市场需要时间来调整定价模式，短期现货不一定买单跟风，但下行趋势已然形成。今天跌停受投机情绪和资金挠动影响较大，因为尚未到交割时间，投机资金依然控制盘面。如果再度大幅下跌，交易所可能出台相关规定以维持市场稳定。我们建议投资者切勿盲目抄底。

在这方面，深交所密切关注个别偿债风险较大的公司，了解公司所面临的具体困难，督促积极寻求解决方案。三是股权质押风险。2018年以来，部分上市公司的控股股东、实际控制人债务风险凸显，主要表现为其股票质押到期不能偿还或股价跌破平仓线无力补仓而导致股份被强制平仓。目前，深市场内质押平均履约保障比例超过200%。二级市场违约处置金额较为稳定，仅占日均成交金额万分之二。

此外，公司应收账款出现逐年增长。2015年-2017年，公司应收账款分别为13.95亿元、16.82亿元、27.42亿元，2017年应收账款突然大幅增加。“从公司此前的财报来看，公司资金紧张除了营收增长的下降和应收账款的突增外，高达百亿元的负债也是一个重要因素。”一位注册会计师向《证券日报》记者分析道：“公司2018年前三季度的负债总额为104.94．亿元，其中，长期借款为20.95亿元，短期借款则高达44.24亿元。一般来说，短期借款都是一年内要归还的，44.24亿元的短期借款无疑将带给公司巨大的资金压力。”

资本力量提升产业活力据悉，目前我国苹果产业以民营企业为主，资金、人才一直是产业发展瓶颈，融资、融智需求都很难被满足。苹果期货的上市，在苹果产业和资本市场间搭建了桥梁，有利于支持和吸引资金、人才等资源逐步向苹果产业有序流动。陕西省作为我国苹果产量第一大省，苹果期货上市后，当地苹果产业也获得市场关注。陕西果业局副局长范海龙表示，2018年以来，部分关注期货市场的大宗商品贸易企业甚至开始扩展经营范围，直接参与苹果贸易，有望为当地带来长期稳定的收购资金流。特别是针对苹果贸易企业“集中收购，全年销售，鲜果很难在银行抵押贷款”的特点，中信中证资本、国元投资等投资机构通过开展仓单融资业务，帮助企业解决收果季融资难、融资贵的问题。

蔡英文与阿布多合影 图片来自社交媒体据报道，阿布多在社交媒体晒出与蔡英文的合照，并写下文字“投资、贸易和基础设施是我们与中国台湾总统蔡英文讨论的主轴，感谢来访（Inversión， el comercio e infraestructura son ejes primordiales que abordaremos con la presidenta de China - Taiwán Tsai Ing-wen.Agradecido por la visita）。”在此句中，最引人注目恐怕是“la presidenta de China - Taiwán Tsai Ing-wen”，因为不论怎么看，都会翻译为“中国台湾总统蔡英文”。

安倍晋三说：“日中关系已经开启由‘竞争’到‘协调’的新阶段。”每一块展板都用生动事例说明中日第三方市场合作的基础、合作的潜力和合作的前景在中日第三方市场合作论坛的会场周围，上百块密密麻麻的展板，显示着中日企业在第三方市场合作的丰硕成果。在哈萨克斯坦，中国中石化炼化工程（集团）股份有限公司与日本丸红株式会社同当地企业合作，签署深加工联合装置建设EPCC总承包合同，总价16.8亿美元。在德国，中国中信泰富有限公司与日本伊藤忠商事联合参与北海海域的Butendiek海上风力发电项目，为37万户德国家庭输送电能。