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周期板块2020Q1净利润下降82%，煤炭、机械、建材行业盈利增速相对较高。我们将石油石化、煤炭、有色金属、钢铁、基础化工、建材、机械等产品价格或销量受宏观经济影响较大的行业归为周期板块。2019年周期板块营业收入同比（整体法）增长7.2%，2020Q1下降10.4%。周期板块2019年扣非净利润同比下滑12.2%，2020Q1下降82%。

人民币汇率市场化改革方向不变与2016年至2017年的人民币贬值不同，今年上半年，我国国际收支整体呈现经常项目逆差、金融项目顺差、外汇储备小幅增加等特点。因货物顺差减小，服务贸易逆差扩大，经常账户出现283亿美元小幅逆差，非储备性质的金融项目顺差1200亿美元，净误差与遗漏逆差也相对有所减少；外汇储备增加约500亿美元。

此刻，伦敦没有绚丽的烟花。“脱欧派”燃放庆祝烟花的申请未获批准，维修中的“大本钟”也没能为“脱欧”而鸣。伦敦议会广场专门升起十面巨幅米字旗。丘吉尔塑像下，人群挥动旗帜，呼喊口号，同欧盟作别。今晚，二战后英国最大的一场政治危机告一段落。2016年英国经全民公投，以微弱优势决定退出欧盟。然而，“脱欧”久拖难决，约翰逊的两位前任均因“脱欧”黯然辞职。

卢国韬表示，Azure有两大因素支撑其持续增长，这是竞争对手亚马逊和谷歌所不具备的。一方面，微软把自己定位成独立的服务提供商，相对于亚马逊而言，虽然AWS成为主要利润来源，但它涉猎的领域非常广，比如电商领域的竞争对手沃尔玛就不会选择亚马逊的云服务，相当程度的用户对AWS是不开放的，亚马逊在电商平台方面树立了不少敌人，这对云计算行业排在第二位的微软来说，无疑是一大外部助力。

媒体说，最近5年来，俄罗斯航天火箭以及防空导弹等领域的骨干企业大幅改组，各种集团和财团不停拆分和重组。在这一过程中由于牵涉到很多利益集团，因此丑闻不断。报道称，莫斯科的一家大型骨干航天企业的科研人员和工人曾上街示威，不满企业重组后他们被踢出门外。此外，俄罗斯航天领域职工的工资目前也非常低。

来源： 谈股问君导读2020Q1全A盈利降四成，结构上中小板表现较好，防御板块增速相对较高，权重股韧性更强。我们从疫情影响、盈利韧性、景气周期视角挖掘14个细分行业的机会。摘要全AQ1盈利下降41%，中小板盈利表现相对较好。疫情冲击下，全AQ1盈利下降41%，结构上看中小板在养殖等行业龙头支撑下仅下滑15%，表现优于其他市场。我们认为2020Q2盈利有望重回复苏轨道。原因有三：（1）从盈利周期看，2019年全A盈利增长5%，增速逐季反弹，营收增速Q4显著回升，显示疫情前盈利周期已经启动。（2）从疫情影响看，Q2国内经济将显著改善。（3）从金融数据看，Q1金融数据增速较高，其对盈利趋势具有前瞻性。