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分析人士指出，此次《通知》出台厘清了科创板投研估值定价依据。国泰君安证券研究所所长黄燕铭认为，在对科创板上市企业估值时需新设一些既符合科创板公司特征又符合股票估值基本理论的估值方法。黄燕铭提出，使用FCFF三阶段（公司自由现金流）、EVA（经济增加值）、重置成本法这三种方法对科创板公司进行估值相对比较合适。

各位：上周五股市投资者最关注的两个进展包括：1）股市出现了一定幅度调整，此前引领反弹的板块和个股下跌居前；2）A股盘后官方披露1月份货币信贷数据，新增信贷等均超市场预期。市场分歧较大，我们综合点评如下：理解1月份货币信贷数据的信号意义。政策信号是自年初至今反弹的重要积极因素之一，而1月初李总理视察国有大行、央行全面降准则是领先信号。不少解读的观点在反复剖析一月份货币信贷巨量增长结构差、不可持续等。我们认为，忽略一些技术细节，为了实现“六稳”的政策意图可以解释信贷增长的大部分驱动因素，1月份货币信贷数据是自去年下半年以来首次实质性的政策支持力度加大信号。去年下半年以来虽然政策基调已经有所变化，但受各种传导机制等因素制约，无论从实体经济中感受到的支持资金的量和价的角度，政策并未有实质性的松动。因此撇开1月份信贷和社融数据结构不论，其绝对量的超预期，本身就具有很强的政策含义。有些投资者担心这种数据的可持续性，如果1月份数据超预期本身就是政策信号的话，同时也参考中国政策周期转变的历史规律，短时内对数据持续性的担心可能是多余的。

曾鸣教授在阿里的时候也研究阿里的生态，阿里的模式从工业时代模式往云模式的代表，从线性到网状，机械到生态，标准到个性，同步到弹性化，集中化到去中心化，单向化到多向化，集权到分布。阿里淘宝早期核心的玩法叫爆品模式，爆品就是大规模的模式。鼓励每个商家拿出一个不赚钱的商品做引流，让用户进来之后买其他产品赚钱。后来发现消费者升维了，消费者只买爆品，转身就走，赚不到钱。后来发现淘宝生态都活的不好，几乎赚不到钱，40%的利润都给淘宝了。阿里最后找到一个策略，叫柔弱微的策略，鼓励小而美，不要指望大量用户，你能赚有利润的公司，要比大规模亏损的公司要好。阿里怎么去赋能这些商家变成小而美？也不是靠总部去告诉他标准答案，总部的人只知道方向，不知道怎么做。淘宝大学在这件事情上，他做了一个关键动作，先看数据，哪些公司不做广告还活的很好，找到卖茶叶的，做瓷器的，找到四家，淘宝大学的人扛着摄像机去，回来做成短片，放到淘宝大学平台上，让一千家卖家去学习，这是互相帮助、互相学习的一个路径。

索罗斯抛售科技股13F持仓报告显示，索罗斯基金管理公司在今年一季度清仓了30只个股。索罗斯基金在今年一季度清仓了谷歌母公司Alphabet、亚马逊、卡夫亨氏、美国前两大电信运营商威瑞森和AT&；T。索罗斯基金对市场系统性风险也采用了独特的对冲方式，对罗素1000指数ETF积极做多，但加倍增持SPDR追踪标普500大盘ETF的看跌期权，从四季度的32.5万手增加240%至110.5万手。

Quaker Steel Cut OatsQuaker Old Fashioned OatsBob‘s Red Mill Steel Cut Oats*责任编辑：张玉洁 SF107解密拼多多：定位低端消费市场=低门槛入驻山寨品牌？拼多多公司因为上市，之前累积的问题一并爆发。在搭建的千亿级市场背后，“山寨”“假货”“次品”的标签却不断被放大，记者联系了多位拼多多的供货商，采访了数名习惯于拼多多购物的消费者，试图进一步了解正在舆论风暴下的拼多多。

对于业绩亏损原因，阳普医疗将其归结于并购资产等商誉减值。数据显示，阳普医疗2018年度计提各项资产减值准备共计1.27亿元，比上年同期增加1.13亿元。而曾被高度看好的并购资产广州惠侨如今尚未成为上市公司的业绩亮点。据阳普医疗方面表示，由于广州惠侨处于战略转型期，新业务尚处于开发阶段，同时部分业务还没达到收入确认条件，影响了本报告期销售收入，导致广州惠侨软件产品及服务收入比上年同期下降48.05%，报告期亏损991.55万元。