红杏华人

第一财经 周艾琳“感觉职业生涯又完整了，想不到有一天银行同业存单的收益会比城投债还高一大截。”5月31日，某高收益债群的交易员如此感叹。5月27日开始的一周，同业存单市场经历了前所未有的波动，5月30日，同业存单发行成功率一度降至40%左右（此后有所回升），期间高估值成交的存单不在少数，估值偏离度部分接近200%。随着市场情绪逐步回稳，各界对同业存单的前景格外关注。

责任编辑：唐婧10月30日，山水水泥发布公告，继于股东特别大会上以普通决议案方式批准特别授权；及联交所批准新发行并允许新股份于联交所上市及买卖后，新发行于2018年10月30日完成。完成新发行后，新股份占经扩大已发行股份约22.39%，新股份连同公司现有公众股东所持股份占经扩大已发行股份的比例不低于25%。因此，该公司已满足上市规则第8.08（1）（a）条项下的最低公众持股量要求。此外，该公司已向联交所申请于2018年10月31日上午9时正起恢复股份于联交所买卖。

在上周末帮助澳元的是关于美中贸易战的一些利好消息，两国官员将于周一在北京举行在宣布90天休战后的第一轮正式会谈。与此同时，中国已宣布对银行业采取更多刺激措施，从1月15日和1月25日分别把存款准备金率下调0.5个百分点，有利于金融机构继续加大对小微企业、民营企业支持力度。澳元目前可能正在恢复一些基础，但长期前景仍然将风险倾向于下行。从技术面观看，目前澳元交投于0.7100上方，下方0.7000关键水平可望在短期内提供支撑。

对于委托贷款（不考虑公积金贷款）而言，由于委托贷款数据可得性不高，这里假定委托贷款中2018年6至12月到期的比例与信托贷款相当，那么2018年6至12月委托贷款到期规模可能为1.4万亿。如果6月至12月到期的委托与信托贷款中有75%无法续作或无法转向其他融资渠道，加上2018年1月至5月的委托与信托规模变动，则全年委托与信托贷款可能拖累社融增速1.5个百分点。

2、进出口从出口来看，2018年上半年，全球制造业仍处于景气高位，叠加贸易战预期下提前出口影响，1-5月我国出口累计增长13.3%，增速较2017年全年高出5.3%。分国别看， 2017年以美国、欧盟为代表的发达经济体是拉动我国出口增长的主力军，2018年伴随欧盟经济边际走弱而新兴经济体后来居上，我国对以东盟为代表的新兴经济体出口快速增长。展望下半年，我国出口面临一定的下行压力，具体而言：

商业化就像是贴吧打开的潘多拉魔盒，此前运转良好的社区环境开始变得混乱，团队管理吧主和广告审核的难度也不断上升。2016年卖吧事件集中爆发后，百度高层对贴吧商业化并没有更好的思路，也不能接受它带来的社会风险。于是，在百度的整体业务框架中，贴吧的权重开始降低，此后百度的高管团队在公开场合也只谈贴吧的内容贡献，决口不提营收问题。