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第五条教训：监管自身的周期性。刘鹤（2015）将监管的周期总结为“危机-管制-金融抑制-放松管制-过度创新-新的危机”。危机发生后，加强监管，矫枉必须过正，出现过度监管（Blinder， 2015）。但监管的效力会随着金融创新、监管规避等而逐渐减弱。金融机构会在市场繁荣时期向监管机构施压以便能提高杠杆率和发行新产品。市场越是繁荣，要求去监管的呼声也越高，因为此时被监管束缚的机会成本（投机和套利收益）越高。特朗普政府去监管就是发生在这样的背景之下。值得强调的是，监管的放松往往埋下下一次危机的种子。

目前，麦当劳方面尚未就此事置评。卡拉卡拉浴场可以追溯到3世纪，以当时的统治者卡拉卡拉皇帝的名字命名。该浴场是当时建造的最大的公共浴场，其中最大的房间比圣伯多禄大殿还要宏伟，可以容纳2000名罗马臣民同时沐浴。它坐落在市中心附近，离竞斗兽场和其他著名景点相当近。

3、降成本是目标，LPR下行仍将继续近期央行的表态、货币政策操作都体现了降成本仍然是当前及未来一段时间的政策目标。从MLF意外降息、新作增加投放量到三季度货币政策执行报告中表现出的对结构性通胀的不担忧和对进一步降成本的诉求，再到进一步下调OMO操作利率，宽松的政策短期内集中出台，背后是三季度一般贷款加权平均利率不降反升、降成本的诉求较强。

另一方面，更重要的是阿里巴巴、腾讯受全球科技股表现所累，在科技股重挫的浪潮中受到影响。近期，全球科技股岌岌可危。上周五，美国股市大跌，道琼斯指数下跌2.24%，报24388.95点；纳斯达克综合指数重挫3.05%，报6969.25点；标普500指数也跌去2.33%，报2633.08点。科技股集体重挫，奈飞跌超6%，亚马逊跌超4%，苹果和Alphabet均跌超3%，微软跌4%，IBM跌3.69%。

初步统计，6月末社会融资规模存量为183.27万亿元，同比增长9.8%。其中，对实体经济发放的人民币贷款余额为127.78万亿元，同比增长12.7%；对实体经济发放的外币贷款折合人民币余额为2.53万亿元，同比下降3.4%；委托贷款余额为13.17万亿元，同比下降4.6%；信托贷款余额为8.35万亿元，同比增长10.1%；未贴现的银行承兑汇票余额为4.17万亿元，同比下降6.7%；企业债券余额为19.2万亿元，同比增长8.7%；非金融企业境内股票余额为6.9万亿元，同比增长11.2%。

“虽然我国2019年原油和石油的对外依存度均有所上升，但是上升势头明显得到遏制，”一位业内人士告诉记者。“面对百年未有之变局，在保障国家能源安全和落实能源转型战略上，石油企业需要担当更大的责任。”“三桶油”的工作重点1月14日，中石油和中石化分别召开了年度工作会议。