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短期风险可控，单靠货币政策难以从根本上解决问题，关注未来市场机制建立。央行通过再贴现和SLF定向支持中小银行流动性，短期内中小银行流动性风险将明显缓解。往后看，再贴现和SLF额度的增加是短期内防范信用风险集中爆发的缓和政策，但是中小银行资产端的风险仍未得到根本性的解决，央行也不可能放任中小银行予取予求，中小银行同业存单在长期内仍面临重估，同业存单市场的压力虽然短期将有弱化，但可能长期存在。信用被动收紧、信用利差走阔的趋势不可避免。因此，在短期对冲政策的配合下，通过交易习惯的改变，市场基础设施的建设和严格的监管，建立长期市场机制是中小银行主动负债业务继续向前发展的方向。

据公开报道，2010年起，奥克斯通过各种方式从格力电器挖走了300多位研发、质检等部门的核心骨干人员，力求壮大自己的科研队伍。随后，便有格力电器起诉奥克斯所售卖多型号空调侵权。而早在2015年6月1日的格力股东大会上，高票获得连任的格力电器董事长董明珠曾透露：截止目前，格力已经被竞争对手恶意挖走600多人，超过了培养人的速度，已经严重影响到格力的创新积极性，并且希望政府能重视此类事件，尽快出台类似人才转会的制度进行规范。

在万亿规模的备付金被央行收缴之前，支付机构往往通过将备付金放在银行，为银行增加储蓄金，反之，支付机构可以取得较大的通道费议价权，然而，在支付机构消除备付金账户之后，没有了备付金作为存款与银行进行通道谈判的价值，通道费率议价也随之水涨船高。从支付机构和行业发展来看，平安壹钱包CEO诸寅嘉表示，随着备付金集中存管、断直连等监管政策的持续推进，支付行业必然会有一段行业阵痛期，但这也推动行业向更为纵深的科技服务方向的转变。诸寅嘉认为，支付机构天生是要为行业企业提供服务的，当支付机构科技实力足够强，触达的行业领域和场景足够多，就能获得更多服务性收入，更容易脱离备付金模式。可以说，支付行业的下半场竞争将从广度走向深度，具备金融科技创新能力和服务思维的中小支付机构势必将迎来新的发展阶段。

第三条 统筹地区医疗保障部门负责涉及本统筹地区医疗保障基金欺诈骗取行为的举报奖励工作。上级医疗保障部门受理的跨地区举报，由两个或以上统筹地区医疗保障部门分别调查处理的，相应统筹地区医疗保障部门分别就涉及本统筹区域内医疗保障基金的举报查实部分进行奖励。

直接、定向支持中小银行，缓解流动性分层和信用风险。中小银行同业存单市场的收缩在金融体系中经过一系列传导过程，最终形成信用债市场风险偏好和基本面的戴维斯双杀。中小银行是触发风险的第一个环节也是核心环节，解决大行和中小行之间的流动性分层问题有助于从根本和源头上解决信用分层问题。央行的SLF和再贴现覆盖的交易对手范围更广，不限于一级交易商，能够为中小银行提供直接的支持，不需要经过中间环节；同时央行还明确了同业存单和票据可以作为质押品，能够更好的对接中小银行的质押资产。然而更为重要的银行与非银机构的流动性分层可能还需要等待风险偏好的进一步缓释。

结论自中小银行刚兑预期被打破后，市场流动性收紧，由于利率债和货基流动性较好，机构纷纷抛售利率债和减持货基来缓解资金压力，导致收益率短暂上行。随着央行采取逆回购等释放流动性的操作，收益率逐渐回归到正常水平。目前，市场情绪普遍较为谨慎，风险偏好较低，对于高风险资产的配置需求减弱，而对于低风险资产如利率债的配置需求增加，促使利率债收益率降低。另一方面，刚兑预期被打破后，除了发行成功率降低，同业存单发行利率上浮也反映出信用分化加剧，进一步加剧银行间市场的流动性结构失衡。虽然银行间资金比较充足，但大量非银借不到钱，流动性传导受阻，资金市场出现断层。市场担心部分腹地经济弱、资产质量相对较差或者民营背景的中小商业银行的信用风险暴露，导致后者再融资难度加大、成本提升，进而资产端被动收缩。