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2）海外机构投资者常用的资产配置是60%股+40%债，而60/40组合是可以通过公开市场被动投资实现的，可以作为机构的机会成本来参考。60%美国股票+40%美国债券的10年年化回报是7.9%，60%全球股票+40%美国债券的回报是5.4%。
12月10日，华夏银行发布公告，对证监会关于该行“不良贷款余额和不良率逐年上升且拨备覆盖率接近150%的监管标准、最近一年经营活动产生的现金流量净额为负、持有可供出售金融资产余额增长较快”等十方面问题进行了一一回复。而十个问题中，资产质量问题位于首位，且包含6个方面的分支问题。比如，不良贷款余额及不良贷款率上升、五级分类划分是否充分完整、贷款拨备计提是否充足以及部分逾期90天以上未划入不良贷款的原因等等。
华泰证券认为，对于垄断领域来说，建议关注混改方向明确并且已有实质性进展的军工、电力、铁路、民航等领域；对于竞争性领域来说，关键词在于放权，使国企真正迈向市场化；对于产能过剩（周期性）领域来说，当前产能过剩领域国企改革已经接近完成；对于地方国企来说，国有资本体量较大，且民营经济较为发达的地区其国企改革市场化的推进程度或较快，如北上广深、江苏、浙江、山东等。
西部12省经济增长明显分化，既有包揽全国经济增速前三甲的藏黔云，也有蒙疆渝甘4省增速低于全国平均水平。贵州近几年大力发展基础设施，打造大数据发展高地，2018年GDP增速虽有所下滑但仍居9.1%的高位；其中，电子信息制造业增加值增长11.2%，规模以上软件和信息技术服务业、互联网和相关服务营业收入分别增长21.5%和75.8%。重庆GDP增速从2017年9.3%的高位跌至2018年6%，其中工业增加值增速从9.6%大幅降至0.5%；这既有经济数据“挤水分”因素，也受累于工业支柱汽车行业整体不景气及本地汽车产业“老化”问题，2018年汽车制造业增加值同比下降17.3%，远低于全国平均的4.9%。
11月4日美国将制裁伊朗原油，预计将导致200万桶原油/日被挤出市场。沙特和俄罗斯拒绝美国立即增产的要求。托克预计，油价年底涨至90美元/桶，明年初涨至100美元/桶。美国总统特朗普要在伊朗问题上玩火，又想降油价，这在全球两大原油贸易商看来是不可能完成的任务。
政策变动之下，很多从业者开始谋求转型、寻找新的投资方向，将目光转向了0-3岁托育轨道上。“目前这一领域，大部分城市都没出细则，监管几乎是空白状态，在很多人看来正是进入市场的好时机。”北京乐陪托育中心ceo张弛表示。近一两年，不少新的托育中心成立。图为北京乐陪托育中心。 图片来源：受访者供图
