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不过，向阳认为，马可是一个很有冲劲的人，但力帆现有的资源不能支持他去冲。如何熬过寒冬从去年危机逐渐浮出水面，为了活着熬过寒冬，力帆做了很多努力。力帆在危机关头重提聚焦摩托车主业。在公开场合，力帆多次强调要聚焦主业。不过，力帆高层对于公司如何聚焦还没有达成一致意见。

对中国有什么影响？我们更关注一点，就是外围因素对中国的影响。在2019年2季度货币政策执行报告中，专门关注全球经济增长疲弱，面临下行风险，指出：“主要发达经济体货币政策立场有所转向，已有部分发达经济体开始降息……面对全球经济在中长期内保持中低速增长的可能性，在政策应对上，要坚持以我为主，适当兼顾国际因素，在多目标中把握好综合平衡，保持定力，做好中长跑的打算。”

如果用10年-2年倒挂作为时间节点，将本轮和以往周期比较，长债收益率下的比较早，也比较快：在2018年11月已经确认高点，从高点至今也已经下降了150个BP左右。从历史经验看，美国长周期末尾的债牛持续时间长、空间大，尽管这轮周期启动早，但仍有足够的时间和空间。关键看美国之后的经济衰退情况是否支持这一判断。

1998年的这次倒挂没有立即跟随衰退，随后的降息也确实是预防性降息。本轮美联储降息行为，是1976年以来首次领先于10年与2年美债倒挂，从历史上看美联储的行动是最快的。从美国主要数据指标的位置观察，当前情况与1998年有类似也有差别：全球经济缺乏新动能，处于经济长周期的末尾，因而也是长降息周期的开始。当然美联储货币政策的操作也存在一些制约：历史上开始降息的节点，联邦基金利率的最高点起码在5%以上，降息周期开始阶段基本以一个月一次的速度降息。由于此前复苏乏力，加息进程缓慢，当前联邦基金利率只有2.25%，这就减小了降息的政策空间。

正是由于上述违规行为，导致中南文化的高层对公司2018年半年报，采取了截然相反的态度。半年报显示，上半年中南文化实现营收5.89亿元，同比减少7.48%；归属于上市公司股东的净利润4569.37万元，同比减少65.52%。公司预计，2018年1月~9月净利润范围为1598.97万至1.03亿，变动幅度-90.80%至-40.80%。

不过，作为国家的科技重镇、科创中心，上海对研发的投入一直很大。统计数据显示，目前上海全社会研发投入占GDP比例达4%，比五年前提升0.35个百分点；每万人口发明专利拥有量达到47.5件，比五年前翻了一倍。同时，上海建成和在建的中国国家重大科技基础设施已达14个，其设施数量、投资金额等均处于中国领先位置。这就为战略性新兴产业的进一步发展，提供了充分的条件。