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从下图中可以看到，公司的未交付订单量在近几年呈现一个爆发增长的态势，截止2019年3月31日未交付订单量总计23.8亿美元。这可以体现出公司覆盖了更广泛的行业，下游正处于增长态势之中。3、费用分析2019财年，研发费用和销售、行政及一般费用占总营收比重均有所上升，分别录得15.4%和12.8%。

概念指数中，CAR-T疗法、西部水泥、金融科技等概念涨幅居前。上周A股在金融、周期带领下延续大涨，与MSCI扩容、开工预期升温和补涨因素有关。国寿安保基金认为，充裕流动性和资本市场改革预期点燃了所有市场参与者的热情，而“两会”行情为本轮牛市再添把火，反弹或至少延续至3月中旬，但其间不排除伴随波动。同时外部环境缓和尚不能证伪，中美经贸磋商取得实质性进展，美国维持10%关税税率不变。

行业方面，行情出现扩散和轮动，部分行业补涨，这与估值过度异化后的短期修正有关，后续大概率会重归强势行业，即科创和金融板块，我们归纳为“TFT （Technology， Finance， Telecom）”。主题方面，积极参与创投、超高清视频、边缘计算、5G、粤港澳大湾区等概念的投资机会。

四是反映出加力提效的积极财政政策落实有力。在实施更大规模减税降费政策同时，全国财政支出力度进一步加大。1-4月，全国一般公共预算支出增幅比去年同期加快4.9个百分点，对脱贫攻坚、“三农”、结构调整、科技创新、生态环保，以及教育、医疗、卫生等民生重点领域的支出，保持了较快进度。

可以看出来，如果不是因为外延式并购，公司近三年的营收状况并没有这么好看。公司目前有很大一部分的生产制造环节是外包给第三方的，因为Microchip近年来收购的公司，比如于2018年5月收购的Microsemi（NASDAQ：MSCC，下称Microsemi），生产外包占比较大。

此外，特朗普推行“美国利益优先”的政策，提出“制造业回流”的口号，迫使不少品牌企业撤销了海外工厂，回美国本土建厂，人工成本成倍增加。比如阿迪达斯90%的生产线都在亚洲，其CEO表示在美国制造运动鞋非常不合逻辑。这些品牌企业中很多都是美国各大体育联盟的赞助商或合作伙伴。企业的利益受损，给体育赛事的投入自然减少。