不良研究所秘密入口

美国政府关门导致大量经济数据积压，本周将公布的经济数据仅有二手房销售数据、申请失业救济人数以及Markit制造和服务采购经理人指数等数据。周二美国不动产交易商协会将公布12月二手房销售估算数字。分析师点评Oanda公司市场分析师Edward Moya表示：“在亚洲和欧洲股市出现抛售之后，美股周二同样走低。”他认为，亚欧与美国市场普遍下跌，原因是全球经济增长放缓、贸易紧张局势可能升级等因素所致。

（四）合理配置贷款期限。银行要加强对企业生产经营规模、经营周期特点、资金需求等方面的分析测算，合理设置贷款期限、还款方式，结合实体企业转型升级新增项目的投入产出期限，科学合理确定贷款期限；对部分符合条件的存量项目，通过发放中长期贷款，置换短期贷款，化解企业短贷长用、期限错配风险。对小微企业贷款，综合运用无还本续贷、循环贷款、分期偿还本金、年审制贷款等方式减轻企业负担。对资金周转出现暂时困难，但仍具备清偿能力和市场竞争力的大中型企业，在做好贷款质量监测和准确分类的同时，通过调整贷款期限、还款方式等贷款重组措施，缓解企业债务压力。（责任单位：重庆银监局、人行重庆营管部）

莱科宁由于FP3的事故被迫更换了变速箱，将会罚退5位。芬兰车手在排位赛中仅仅取得第六，所以明天他会从第十一位起步。“很明显我们为今天的失误付出了代价。我们被迫更换了变速箱，所以赛车的调校不够理想。但现状就只能这样了。排位赛的感觉还可以，但是我在最后一圈犯错了，所以有点棘手。这不是我们应该跑出的成绩，”

三、物价和房价预期 对下季度，物价预期指数为 60.4%，比上 季回落 3.9 个百分点。其中，26.8%的居民预 期下季物价将“上升”，54.6%的居民预期“基 本不变”，8.1%的居民预期“下降”，10.5%的 居民“看不准”。 对下季房价，25.8%的居民预期“上涨”， 52.7%的居民预期“基本不变”，10.5%的居民 预期“下降”，11.0%的居民“看不准”。

例如，截至目前，全省彝区、藏区义务教育失辍学学生7.1万人已劝返6.1万人，其中建档立卡贫困家庭子女已全部劝返，其余的将在今年秋季学期全部劝返。在校舍条件改善方面，2016年以来，四川省累计投入240多亿元，用于实施“改薄项目”“三区三州教育扶贫”“四川省民族地区教育发展十年行动计划”等项目，累计建设校舍1100多万平方米，建设教师周转宿舍4万多套，开办幼教点4888个、班级6879个。

但我们的结论正好相反，大部分时候，我们买入都是看起来是低PB、低ROE的时候。为什么会这样？原因就是基于风险。在我们看来，公司在高ROE的时候，大部分情况下，风险可能都处于相对高位，因为景气度比较高，它的ROE才会比较高；而低ROE代表的风险，往往是比较低的。