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中美经济周期的纠缠我们把中国A股市场在挣扎的原因归咎于中美经济周期的纠缠。中美经济存在明确的短周期。在周期运行的时候，大量经济变量之间同时地、有规律地波动，并在经济运行的轨迹中引起潮起潮落。我们用计量经济学定义了美国的3.5年和中国的3年经济短周期。在图中，我们使用调整后的标普500指数每股收益来衡量美国经济的短期波动。图表分析显示，美国经济显然存在一个3.5年的周期。两个3.5年的短周期构成了一个完整的、从谷底到下一个谷底的7年中周期。我们在图中观察到以下情况：

经济学家宋清辉表示，目前保险系基金公司的投资大量集中在固收类产品，权益类产品占比较小，这种的投资风格将会限制其进一步发展。他表示，去年大多权益类产品收益超过30%，跑赢了同期上证指数6.56%的涨幅。“保险系基金公司需要改变投资风格，提高权益类产品占比，提升其‘吸金能力’。”

据报道，此前，挪威北极研究所的三名研究人员到斯瓦尔巴德群岛调查驯鹿的数量。调查发现，大约有200只驯鹿在上一个冬季饿死，数量异常多。领导这项调查的彼得森指出，导致这么多驯鹿饿死的主要原因是气候变化。她表示，气候变暖造成当地降雨增加，雨水落在雪地之后上结冰，融化后又再度结冰，形成一层挖不开的冰层，导致野生驯鹿难以摄取食物。

证券时报记者 江聃昨日，证监会主席刘士余主持召开部分证券公司负责人专题座谈会，了解券商关于落实习近平总书记11月1日民营企业座谈会重要讲话精神的相关工作进展，听取关于上证50ETF期权运作及相关风险对冲工具发展的建议。会议要求行业进一步发挥市场中介的专业力量，继续以市场化、专业化、多样化方式，尽快、务实、有效地服务和支持具备发展前景的民营企业走出困境，支持长期资金进入市场，促进实体经济持续健康发展。

2008年1月，广东佛山市中院对格林柯尔系掌门人顾雏军案一审作为判决，顾雏军因虚报注册资本罪、违规披露和不披露重要信息罪、挪用资金罪被判12年有期徒刑，并处罚款680万元。2012年9月6日，提前刑满释放的顾雏军开始向最高法提出申诉。2018年6月13日，最高法第一巡回法庭在深圳公开开庭审理顾雏军等虚报注册资本，违规披露、不披露重要信息，挪用资金再审一案。当天的庭审时间长达15个小时。

上述银行系基金公司认为，保险资金多为长线资金，投资者购买保险产品多为教育、养老等长期目标，且能够为了目标而持续投资，在一定程度上可接受短期波动。而公募基金持有人目前短线交易较频繁，投资者仍存在一定比例的“追涨杀跌”行为，因此公募基金在A股的整体规模与A股走势高度相关，“追涨杀跌”行为的存在也不利于投资者获取长期收益。