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责任编辑：张申王忠民表示，金融端口监管一定是审慎逻辑，不是量化，不是随意。系统性风险不仅来自金融周期，不仅来自某一个风暴和某一种东西，而且也有可能某种意义上来自监管本身政策的推出非审慎性的一些衍生性的历史和金融逻辑。以下为王忠民演讲全文：先做一下两个阶段比较。2015年也发生重大问题，三去一降一补周期性产业当中做了一次典型运用。这一次资管新政也好，股市当中出现的股权质押的终止强制平仓也好，所有的是在看到上一次，我们用的挺好的。上一次我们在周期性产业当中，煤炭，石油，水泥，钢铁，但周期性产业，我们感觉供给过剩，需求过程中间一旦需求停止上升时，供给端过剩会引起原来企业资产端的价格下跌，这两个会导致周期性产业当中的风险问题。根据上一次三去一降一补，把周期性产业当中的中小企业，特别是小煤炭，小水泥，小化工这些东西全去掉以后，所有这个端口当中，当小的供给端去除以后，产业集中度一下子提高。价格当中话语权变成价格行为一个必然逻辑。头部企业，垄断企业具有价格话语和变成行为以后，价格一涨你还得买。这时候，所有的这些公司的资产负债表修复。过去问题新的价格之下，产量没有增加，价格上涨，销售出去以后自己资产负债表改变，而我们过去是基于给这些企业的信贷，这些企业信贷当中背后逻辑表现出的利润流，现金流都会得到成长。这个利润流和现金流又会反映他信贷逻辑当中，他信贷还会增加。更主要的是所有的我们这些产业当中的龙头企业，都已经被证券化了。已经是上市公司。当你的资产负债表修复以后，作为上市公司，刚才凯生行长讲的资本端的东西，因为资本端资产负债表改善以后，可以把资本端价格在上涨当中表现为股价，也可以把这一种股价下的资产更多的在信贷当中得到更多信贷支持。股市涨了，债市也扩张规模了，而原有的去杠杆逻辑，去产能，三去一降一补也有了，库存也减少了，一切就是因为这一次应用。

本周水泥价格指数升1.24至135.08，小幅上涨；各大区PO42.5水泥价格环比增速有所较4月初有所回落。3．大宗：4月大宗指数、原油、有色回升，煤炭回落本周CRB指数、南华指数稳中略升。本周CRB综合指数和工业原料指数环比0.76%和0.13%，南华综合指数和工业指数环比0.70%和2.70%。

努力实现新时代资本市场高质量发展资本市场作为现代市场经济的重要组成，“牵一发而动全身”，在建设富强民主文明和谐美丽社会主义现代化强国的新征程中必将发挥更加重要的推动作用。证监会党委和系统各级党组织通过“不忘初心、牢记使命”主题教育，推动学习贯彻习近平新时代中国特色社会主义思想往深里走、往心里走、往实里走，不断深化对资本市场本质和规律的认识，进一步守初心、担使命，在新的历史起点上再出发。

4月以来煤价同比回落。本周动力煤期价环比下跌2.02%至553.80元/吨，焦炭期价环比下跌12.88%至1130.00元/吨。截止13日，动力煤、焦炭期价同比-10.99%和6.32%。本周秦皇岛港煤炭库存环比降3万吨至653.00万吨。

近日，武汉“巾帼文明岗”创建活动候选单位相关负责人接到“刷票公司”的电话和短信，对方称可以帮忙刷票让单位获奖。活动主办方表示，从未要求也不会要求参与单位刷票，将让技术部门密切关注投票情况。“刷票公司”人员称，已帮多家单位提供了投票服务，可以根据单位的要求来投票，投到前十名需付费6500元，前期付30%佣金，活动结束后再付尾款。

“当然，不合规的去掉，合规的要加快发出来。央行降准，也不是大水漫灌，关了后门，就要打开前门，甚至前门还要开得大一点。一减一加，总量是大体平衡的。”周学东称。要点七：实体经济四大原因致社融增速下滑央行此前公布的2018年社融数据显示，2018年社融规模存量同比增长9.8%，达到历史地位，全年社融增量同比少增3.14万亿元。