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今年以来销量大幅下滑的车企也远不止长安汽车一家。海马汽车（000572）近期披露的经营数据显示，今年1-11月，公司汽车总销量6.24万辆，同比下降49.88%。从单月数据来看，11月的情况更加不利，公司基本乘用车、MPV、SUV今年11月份的销量同比分别下滑61.23%、93.49%、85.93%。

与土地出让全年数据创历史新高相比，2018年下半年以来土地流拍也层出不穷，反映了土地市场终于由火爆到逐渐降温的转向，而这一波土地市场的高温已经持续了两年多的时间。易居研究院智库中心研究总监严跃进对第一财经记者表示，2016年，由于一线及部分热点城市市场火爆，地王数量增多，面粉贵过面包的地块数量很多，导致地价涨幅较大。2016年下半年，部分热点城市出台相应土地市场政策，控制地价增长，但全国层面来看总体地价涨幅并未收到抑制，2017年地价同比涨幅继续扩大。进入2018年，尤其是三季度以来，多地土地流拍频现，低溢价甚至底价成交成为常态，地价同比涨幅逐渐收窄。

资料来源：隆众资讯、银河期货研究所图表24：2020年PP预计投产装置资料来源：隆众资讯、银河期货研究所（三）聚烯烃下游需求从需求端来看，我们认为2020年主要关注点有2块：1、刚性需求和国内政策刺激需求。刚性需求主要来自两块，一个是乘用车相关的塑料用料，主要集中在ABS和PP、部分PVC。另一块集中在于家电，包括冰箱、洗衣机等主要家电。两块的需求逻辑略有不同，前者属于普通消费者的高端需求，19年中乘用车产量实际出现了增量瓶颈，但存量需求规模依然存在，预计2020年仍将保持规模水平。家用塑料的产业逻辑主要在于房地产相关产业的后周期家庭装潢以及8-10年周期的家电替代需求。这块的需求一定在2019年的3季度略有熄火，但是伴随着国内基建房地产在4季度略有放量，处于基建后周期家装需求在2020年1-2季度或在绝对量上有所保持。整体来看，从常规的塑料相关产业在2020年需求或保持平稳。比较乐观的一点在于，年底伴随着中央经济工作会议对于明年的定调，那么在面对需求不足的时候，对于产业政策、财政政策以及货币政策带来的超预期刺激需求效果依然可以期待、此外在一带一路的潜在需求开发商2020年也有可能出现超预期的效果。2、塑料产业的另一块在于互联网相关的一次性消费需求。比如，网购和外卖相关的快递包装需求。这块一直是近年来需求的增量部分，包括胶带、包装膜、各种塑料编织袋等。据我们测算，拉丝PP的需求（编织袋周转袋需求）是有好转的。

该行预期，呷哺呷哺（00520）2018至20年销售及盈利年复合增长率分别为20%和16%。该行下调其2018至20年盈利预期6%至9%，反映预期下半年同店销售增长由1.7%降至0.3%，2019至2020年同店销售增长也由3%下调至2%，目标价由16元降至14.5元，相当于2019年市盈率预测24倍，估值吸引，维持“增持”评级。

有分析称，如此密集的高管轮调体现了国资平台在加快国资金融改革的步伐。作为市属国资企业，上海国际集团旗下涵盖多张金融牌照，其中就包括浦发银行（持股21.57%）、上海农商行两张银行牌照，国泰君安（持股7.66%）、上海证券（持股15.6667%）两张券商牌照，并投资参股中国太保、长江养老险等金融企业。此外，上海国际集团还是金控集团监管首批试点5家机构之一。

打开市场的方法，一是瞄准名商场、名超市建好专柜，二是瞄准名酒店、名宾馆抓好促销、直销和终端消费。还要巩固原有老客户，并寻找真正有实力也有长期合作意识的经销商。同时对全国范围内的经销商进行清理整顿，对长期经营不善、形象较差、经营侵犯茅台酒知识产权产品的专卖店和专柜给予清理取缔。