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第二个转折点是全球央行资产负债表调整带来的流动性减少，这个情况在2018年四季度已经有所反映。在金融危机之后全球银行都是资产的净购买者，购买提供流动者，现在全球央行变做资产的净提供者，开始卖资产。从今年开始，迎来了绝对流动性的减少，会对市场有巨大影响。

1、侠客岛：我们知道最近蔡英文过境美国。从此前的《台湾旅行法》到这次国防授权法案说要提升台湾的军事能力、甚至美军参加台湾军演，甚至再早一些特朗普胜选后跟蔡英文通话，都可以视作是美国在打“台湾牌”。怎么看这种局面？郑永年：台湾问题不要孤立地看。美国对中国政策的改变是全面的，不光是一个台湾问题。用中国话来说，美国在到处找中国的茬，只不过是看哪个更有效。其实，不光是国防授权法案，他的贸易战、“太空军”计划、外国投资评估法案，都是针对中国。台湾只是众多牌中的一张，甚至朝鲜问题、南海问题都在牌局之中。当然，台湾对中国很重要，也是中国的底线。

关于投资方向，瑞银今年最为看好三个主题。第一个是外太空。胡博士认为现在无论是火箭发射的成本，还是行业的准入门槛都大幅度的降低，人类对于外太空的探索好奇心进一步增强，现在可以看到，对于外太空的投资大约每年有3400亿美元左右，而在今后十几年，会增长到1万亿美元规模，这样会给行业带来很多新机会。

从结构看，一季度对实体经济发放的人民币贷款占同期社会融资规模的86.9%，同比高21.7个百分点；对实体经济发放的外币贷款折合人民币占比0.9%，同比低0.2个百分点；委托贷款占比-5.9%，同比低15.1个百分点；信托贷款占比1.4%，同比低9.2个百分点；未贴现的银行承兑汇票占比2.2%，同比低7.6个百分点；企业债券占比9.6%，同比高11.8个百分点；非金融企业境内股票融资占比2.3%，同比低1.5个百分点。

隔夜高点阻力在1420.91附近；10日均线支撑在1408.79附近，在失守该位置前，后市多头都有机会；进一步支撑在1400整数关口附近，若金价回落至该位置下方，则增加M顶的可能性。综合来看，金价反复测试1416.27附近支撑，短线见顶信号增加；所以今日操作思路上建议采取区间高沽低渣即可，上方重点关注1428-1430一线阻力，下方短期关注1410-1412一线支撑。

自加入SDR以来，人民币支付结算的广度和深度不断拓展为人民币国际化创造了良好形象。伴随着人民币汇率市场化，人民币也将历经美元的国际化之路。一方面，随着人民币汇率市场化改革逐步推进，人民币的波动幅度逐步扩大，1994年人民币对美元汇率日内浮动幅度是0.3%，2007年扩大至0.5%，2012年扩大至1%。2014年2月，这一幅度扩大到2%。专家预计，未来波动幅度还将进一步放开，最终实现完全的自由浮动。另一方面，随着香港人民币离岸金融中心以及两岸金融市场互联互通机制的建立，人民币的在岸汇率（CNY）与离岸汇率（CNH）之间的偏差已显著缩小。