商务旅行戴绿色帽子的女老板同房

事实上，科研团队看似庞大，但公司2018年仅投入研发费用1959.96万元，占当期营业收入的4.5%，这一指标在2016年、2017年分别为7.61%、5.19%，比例逐年减少，最近三年研发投入合计占最近三年营业收入的比例仅为5.26%。天狗窝总经理、经济分析师刘小峰在接受《华夏时报》记者采访时表示，中小型公司能形成护城河的要素就是，在某个细分领域拥有比同行更高的科技含量。这次申报科创板的瀚川智能，其研发费用占营收比例远远小于10%，在已申报的50多家企业中并不占据优势。

在著名经济学家宋清辉看来，通常情况下，终止重组属于利空消息，复牌后公司股价可能会承受一定压力。新控股药企营收净利双降需要指出的是，筹划收购宏元药业并非美诺华上市后的首次资本运作。上市还未满半年，美诺华就披露了拟收购新三板公司浙江燎原药业股份有限公司（以下简称“燎原药业”）部分股权的公告。在5月31日美诺华披露的关于收购燎原药业第二次第三期股份转让进展公告显示，公司通过全国中小企业股份转让系统完成第二次第三期62.4万股股份转让，本次股份转让完成后，公司共持有燎原药业52.2221%的股权。

问题爆发于2016年5月。彼时，魏则西事件爆发，铺天盖地的指责涌向百度，也同时引出了多年前李彦宏在推出“竞价排名”时定下的“搜索引擎三定律”：第一是相关性、第二是人气质量，第三条则是“自信心定律”，意为“谁对自己的网站更有信心，愿意付更多钱，谁就排在前面”。

在魏则西事件之后，李彦宏反思说，已经很久没有给用户带来真正创新的产品，百度“需要创新，这样大家对百度的不足，对百度的容忍程度就会高很多”。这句话寓意着一个“新百度”的到来。2017年初，前微软全球执行副总裁陆奇加入百度，不久即宣布“百度将All in AI”，开始大刀阔斧的改革。使人遗憾的是，大约一年以后，随着陆奇对百度的改革进入“深水区”，由于涉及多方利益，状况逐渐胶着，在陆奇加盟百度满6个季度时，他突然宣布了离职。

对于控股燎原药业的目的，美诺华曾表示，由于燎原药业是世界著名仿制药企业供应商，控股燎原药业可以拓展市场，增加对日本和北美地区的销售；打通产业链，保障关键原材料的供应以及拟进一步做大做强其重点产品，扩大市场占有率。不过，北京商报记者通过查阅燎原药业2017年半年报以及年报发现，燎原药业在2017年的经营业绩却并不理想。其中，在2017年上半年公司营收、净利双降，在报告期内实现归属净利润约为390万元，同比下降80.91%；在2017年同样营收、净利双降，在报告期内实现归属净利润约为1353万元，同比下降34.21%。

对于业绩下滑的主要原因，华谊嘉信在半年报业绩预告中表示，报告期内，因公司流动资金紧张，放弃了一些客户和业务，导致营业收入下降较多，毛利减少，从而造成营业利润下降。在业绩下滑、控制权不确定性背后，是控股股东刘伟因高比例质押而引发的平仓风险。今年以来，刘伟已多次因股权质押问题而被强制平仓，最近一次发生于今年9月6日，其所持有的华谊嘉信91万股股票被华泰证券强制平仓。