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标普公司已经建构了很多不同的指数，来衡量中国在各种资产类别中的市场表现，包括股票、固定收益、战略和主题指数等。2013年以来，标普公司相继推出了覆盖超3700家中国股票的标普中国A股市场指数，以及标普新兴市场加中国A股的指数。而早在1996年就推出的道琼斯中国88指数，其实就是衡量在上海跟深圳证券交易所交易的最大和流动性最大的A股，这个指数已经授权给一家中国的资产管理公司发行指数基金。而2018年4月推出的标普沪港深中国增强指数，则是在符合沪深港通条件下，在中国证券的范围里面挑出100家最具吸引力的价值股票，目前这一指数已经授权给华宝基金管理有限公司募集发行LOF（指数型）。陆巧儿没有透露跟踪该指数的资金规模。

“喜欢用指数来做操作的，可能是做一个市场Beta（贝塔）投资，但这通常都是在比较有效率的市场，就像美国，”中国台湾元大投信副总经理张美媛在电话中告诉《商业周刊/中文版》。通常来讲，整个市场或者板块上涨带来的收益被称为贝塔收益（贝塔系数乘以基准收益），由于紧跟市场波动，可以视作一种被动收益。“然而若将Beta拆解成各种因子来进行投资的话（如价值因子、高品质因子、动能因子），需要大量的公司财报数据分析，但现在大陆公司的财报数字普遍较不完整，并不能完全反映出真实情况，也就使得因子投资的有效性有所欠缺。”她认为，大陆股市非为效率市场，仍有许多贝塔中的因子策略可以进行投资，比如拿指数型的产品当核心的持股，然后再运用其他的主动式挑选个股或以多因子策略操作去做卫星的配置。办公室在上海的花旗中国区证券服务部主管蔡美智（Vicky Tsai）也在回复记者的邮件中提到，“财务报表的透明度和准确性是外国投资者对中国A股市场交易的关注点之一。”“中国大陆还是有很多选股不选市的机会，”张美媛说。

近来，陆巧儿敏锐感受到的一个趋势是，外国投资者以往在进入一个新兴市场时，通常会选择跟踪宽基指数，对蓝筹股投资需求相对较大，但这个情况正在发生变化。“随着QFII和RQFII额度的深化，外国投资者对投资中国不同的股票需求开始逐步增大，在对一些新经济行业发生兴趣的同时，也开始关注中国的小盘股。”“为了可以做到指数的前瞻性，我们把深圳创业板股票也纳入进来，这是很多其他指数公司还没有在做的。”她说，由于看到了中国新经济的增长动力，标普公司把涉及科技、消费品、基建方面的公司加在一起，推出了标普新中国行业指数。与很多追踪中国大盘股或者金融股和银行股占主要角色的中国指数不同，在标普这一新的指数中，科技和消费公司的权重占比较大。“这个指数目前更能够符合投资人尤其是国外的投资人想要投资中国增长的需求。”这也吻合了林晓东的一个统计：在较小市值的股票里，反而指数基金的占比超过较大市值的公司。“大家认为指数投资者只购买大盘股，不买中小盘股，这是一种误解。”他告诉《商业周刊/中文版》。

他补充道：现在他预计欧洲央行在明年年底前将加息两次，分别在2019年9月和12月份。这将提高欧元区的再融资利率。过去四年中，欧洲央行已购买超过2.5万亿欧元国债，降低了借贷成本，促进了由19个成员国组成的货币联盟的经济增长。责任编辑：张俊 SF065

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