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业内人士认为，外资持续流入一方面由于外资更倾向于从更长的时间跨度来做投资决策，其看到的是目前A股市场盈利较好且处于估值较低的阶段，当前A股主要指数的估值已接近2016年2638点的位置，或者2008年1700点左右的位置，甚至低于2005年998点的估值水平。

“目前个人所得税法实施的是45%的边际税率，之后的税制改革，是否会根据实际情况相应调整呢？”王建凡表示，45%的税率，还是要综合地看。这一次修法，出台了组合性的措施，提高减除费用标准，设立专项附加扣除，包括调整税率的级距，广大纳税人都减负，所以适用45%税率的这些人同样也有减税。当然，我们国家收入分配差距较大的现象还是比较突出的，因此个人所得税的税率结构的设计，包括最高边际税率的设计，还是要兼顾调节收入分配的要求。下一步，随着征管和配套条件的不断改善，还将进一步推进综合与分类相结合的个人所得税制改革，综合税制会统筹考虑综合征税的范围、扣除的范围以及税率结构，包括税率水平，这都会统筹考虑的。

目前来看，台州银行永续债5.4%的票面利率居于首位，其他商业银行永续债票面利率均在5%以下。就收益水平而言，中小银行永续债对于机构资金的吸引力较大，有利于顺利发行。徽商银行日前披露发行文件称，公司拟于11月29日至12月3日发行100亿元无固定期限资本债券（简称“永续债”），募集资金将用于补充其他一级资本。这是继台州银行上周成功发行永续债之后，第二家城市商业银行即将发行永续债。

“在钢厂执行限产前，短期内钢坯价格仍有上行空间，待限产执行落地或再次带动市场涨价氛围。不过钢材市场仍无法摆脱淡季基本面，因此需要谨慎价格连续拉涨之后，因需求端导致的价格回落风险。”郑洪文说。在鲁晓静看来，按照之前的粗钢平衡表评估，今年终端需求同比超预期，主要来自地产和基建对于建材的需求。螺纹产量能不断创出新高也是依托于较强的终端需求，但进入6月后终端需求只是季节性回落，产量只要小幅下降，就会形成紧平衡的状态。故唐山限产的量若有10万吨/日，对成材利润和价格利好程度比较高。对于10月合约这个旺季合约而言，推涨动力就更为明显。

分析人士认为，城商行永续债问世堪称高效。11月6日，国务院金融稳定发展委员会召开第九次会议再度提出重点支持中小银行多渠道补充资本，7日便传来台州银行、徽商银行等城商行获批发行永续债的消息，12日台州银行就披露了永续债发行文件，19日开始交易流通。

投资建议：耐心等待估值切换行情（以往发生在3-4季度），今年由于整体市场环境问题，估值切换有可能延后到明年。从更长期的角度来说，经过长期调整的底部股票可以优选基本面较好的公司进行布局。推荐个股：康弘药业、凯莱英、昭衍新药、一心堂、艾德生物等。