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“线下”转“线上”虽然我国场外衍生品市场起步较晚，但发展速度较快。目前，场外衍生品已逐步成为实体企业日常风险管理的重要工具。不过，中国证券报记者在调研中了解到，当前大部分场外商品衍生品业务在交易所外的分散柜台进行交易，客户业务相关数据从单家期货风险管理子公司角度很难掌握，容易导致业务规模和授信额度超出客户的信用风险水平，给风险控制带来很多不便。另外，线下交易的估值是否公允、保证金管理是否规范、资金划转是否及时也是参与主体比较担心的问题。

2010.11月以后的一年时间里，市场方向模糊，风格变幻，期间并未出现如阶段一那样十分明确的抱团倾向。具体来看，消费和大金融板块持仓占比大幅剧烈变动，成长板块持仓占比在小幅持续下行。仅周期板块持仓占比有相对持续的提升，从2010Q1的18.17%缓慢提升至2011Q2的28.39%，这期间仅仅是周期的抱团盛宴，尽管相对短暂。

甲骨文（ORCL）股价攀升。该公司第四财季财报超预期，随后获多家投行上调目标价。阿里巴巴（BABA）股价攀升。该公司的618购物狂欢节再创纪录，随后获麦格理上调目标价。蔚来汽车股价上涨，此前该股已连涨3个交易日。特斯拉（TSLA）股价走低。高盛将其目标价从200美元下调至158美元。

为有效解决上述问题，在大商所综合服务平台推出商品互换业务之后，茂源资本果断决定尝试商品互换这一新工具——通过大商所铁矿石期货主力合约价格指数互换实现对铁矿石现货多头的套保。“运用大商所铁矿石期货主力合约价格指数可以规避使用期货进行风险对冲所面临的换月问题，同时期货主力合约价格指数也更加贴合现货套保的需求。”戴岭表示。

（小风）据泰国政府公布的新闻，泰国总理巴育在签约前的4月19日上午同马云会见，高度评价“马云和阿里巴巴是真的来帮助泰国的草根民众”。巴育总理表示，与马云会面不仅仅是业务讨论，而是关于如何发展整个泰国。泰国必须与阿里巴巴建立伙伴关系以加速变革，使泰国低收入人群和农民群体提高收入提升生活质量。巴育同时认为，泰国政府提出的东部经济走廊正可以连接中国的一带一路，此番同阿里巴巴的合作，也是对阿里巴巴对中国一带一路战略的深入落实。

在整个2011Q3—2014Q2消费板块持仓大致稳定期间，发生过一则插曲，改变了消费板块内部的抱团结构，但并不影响到抱团消费的大势和大环境。2012年11月酒鬼酒“白酒塑化剂”风波以及后续的“八项规定”，导致了消费出现过一次短暂的持仓滑落，从2012Q3的40.47%滑落至2012Q4的33.26%，期间的滑落主要是因为食品饮料板块滑落所致，此后的这段时间里食品饮料持仓再也没有出现过大的提升，医药生物在2012Q4也曾受此事件拖累，持仓出现了小幅滑落。“塑化剂”事件后，市场普遍质疑消费板块保持业绩相对优势的能力和可持续性，2012Q4季度消费板块业绩增速也如期大幅滑落至大类行业的末尾。但很快的业绩增速证明，消费的业绩仍然保持了相当长一段时间的相对优势惯性，2013Q1季度消费板块业绩增速大幅提升，再次成为大类第二，2013Q2季度甚至一跃成为大类第一，强势的业绩表现为市场提供了强有力的信心，经过十分短暂的持仓滑落后，消费板块的持仓占比重新提升，只不过提升的动力已经转换为医药生物了。