福利一区

目前，Saucony、Merrell 在国内市场尚未取得较好的市场规模和份额，而特步以定位大众市场为主。特步与Wolverine的合作有望在中国市场为双方公司贡献重要收益，其中合作的协同作用主要包括：1．学习品牌管理：Wolverine旗下有横跨跑步、户外、休闲领域的高知名度品牌组合，我们可从对方身上参考到多品牌的管理经验；

《庄子》的第六章讲的是《大宗师》。《大宗师》里讲了很多的基本哲理，我从这一章里面提炼出了一句话——“证券投资之道，不苟同于世俗，但合乎于自然”。证券投资的基本道理其实就这一句话，如果把这句话理解了，证券分析师的任务也就可以理解大半了。这句话讲的是，世俗都认可了的、大家都在讲的东西在证券投资上是没用的，因为这些东西都已被反映到股价上去了，这是大家都熟悉的有效市场理论；只有不苟同于世俗、还没有被大家普遍认知到的东西在证券投资上才是有用的。但是，这种不苟同于世俗的认知最终一定要被世欲所认同，唯有如此，这种不苟同于世俗的认知才能被反映到股价上，从而造就投资机会。因此投资也并不是一味地追求不苟同于世俗、追求离经判道，而是要寻找合乎于大道、最终能够被世俗接受的认知。

2）2020年，计划每个品牌开30-50家，店效预计在20-25左右，资本承担80-100万左右。预计两个品牌在前两年每年亏损200-300万，将由特步与Wolverine按JV股权分摊；3）2021年，预计每个品牌店铺数量达到200家，共400家，在有一定的规模下可以取得盈亏平衡或者利润；

周四（6月7日）关键词：无；周四市场更为清淡，并无特别需要重点关注的经济数据，投资者对地缘局势和贸易摩擦的相关消息保持关注即可。周五（6月8日）关键词：加拿大5月份就业数据；周五需要重点留意的是加拿大的就业数据，对加元的投资者来说，需要重点关注，该数据对加元的影响还是比较大的；5月份出炉的加拿大4月份就业人数下降了0.11万人，曾令加元受到明显的拖累。

03、开拓海外市场+高端品牌合资，长期路径清晰公司积极扩展于印度、泰国及越南等亚洲市场，并与高端国际品牌合作，横向纵向扩大品牌覆盖率，为下一阶段持续快速增长打下基础。目前，公司与Wolverine成立合资公司，约各占50%股权，初始投入1.55亿元，在大中华区开展Merrell和Saucony品牌的开发营销和分销，预计3年实现盈亏平衡，5年为公司贡献重要收益。

例如，超达装备2017年汽车内外饰模具的产量是2345套，销量为2342套（如表3），产销对比可知，这年的产量中剩下3套作为库存商品（含发出商品，下同）留在了存货之中，体现为库存商品金额有相应金额的增加。根据招股书披露的2017年汽车内外饰模具的平均成本6.34万元/套，可以测得留在存货之中的3套产品将使得库存商品增加19.02万元。